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全球央行大撒币!市场跌深反弹 超前布署价值股

admin 财经 2020-03-29 33 0
全球央行大撒币!市场跌深反弹 超前布署价值股 第1张 欧美肺炎疫情延烧未见高峰,全球经济急速降温,各国陆续祭出降息手段;台股在禁止放空、降息及国安基金宣布进场下,开始力抗跌势,成交量下降有利落底,包括台湾50等政策护盘股外,不少高息利、实施库藏股公司及价值股也开始抗跌,可密切注意。(图/先探提供)

国际金融市场依然围绕在COVID-19疫情及油价下跌量大的重磅利空中,美国道琼指数一度下跌到二○一六年川普当选美国总统时水准。英、法、德等国股市则是跌破一六年纪录。而在疫情威胁下,欧美封城、封国措施不断出笼,各国经济停摆,上半年衰退是很正常的。外资甚至预估美国第二季经济成长率可能出现超过三○%的衰退,但股市短线似反应过头,开始利空反弹,那斯达克、费半、台、韩、日股市都弹过十日线。

而各国纷纷祭出降息措施,除了美国联准会二度紧急降息至零利率,以及启动七千亿美元的量化宽松计画,川普政府也计画推出两兆美元救经济计画,两者合计释出资金超过金融海啸时水准,本周联准会宣布第二波宽松行动,包括承诺无限量买进债券,以压低借贷成本,并制定计画以确保资金能够流入企业及各州与地方政府,把介入范围扩大到公司债与市政债市场。这是Fed史无前例地推出金额无上限、且目标明确的量化宽松措施,包括了无限QE、定向纾困两大功能。再者,英国央行紧急降息十五个基点至○.一%,并扩大量化宽松规模至七千五百亿美元,涵盖符合当前QE准则的资产,并扩大购买范围至商业票据,至少实施到今年底。ECB也将考虑调高自我设定的QE持有限制,并为扩大资产收购计画做好准备。日本银行加码一兆日圆收购公债,为市场挹注流动性。南韩央行则将收购十二亿美元的政府公债,以稳定市场。

美股须站稳月线再落底整理

澳洲央行则是本月第二次降息,除了调降基准利率一码至○.二五%的历史低点。其他如菲律宾央行二码至三.二五%,且未来可能持续降息;印尼央行、巴西央行都降息,接下来可能还会加码宽松,诸如进一步降息、调降存准率或其他流动性措施。台湾也出现近四年来首次降息。加上前两周中国也宣布降息释出约五千亿人民币,全球对抗疫情几乎有志一同大举降息,释出资金预估达十兆美元,大国利率都已趋近零。

股市最主要还是面临系统性风险,法人基金因应赎回而卖股。尤其规模合计超过二.五兆美元的挪威及沙乌地阿拉伯主权基金,面对油价恐怖性下跌,从去年底每桶还有六○美元,三个月不到崩跌至二三美元,累计跌幅近七成,见诸历史几乎没有一种大宗标准型商品能在短时间内出现如此跌幅,两国抽资金是必然,油价越是下跌卖股求现动作就不会停止。这点是要注意的。其实欧美政府鼓励民众在家不要外出或办公,汽车使用量下降对汽油需求自然不振,油价就只能等自然落底。

而欧洲疫情源头义大利死亡人数超过中国、确诊人数依旧直线上升,法国、西班牙及英国也开始暴增,德国推出三千七百亿美元救企业,总理梅克尔竟然自我居家隔离。美国加州要四○○○万居民不准出门,纽约州竟已见军队维持秩序,确诊人数也暴增,总统及副总统都接受测试,美国也是风声鹤唳中股市开始反弹。

大陆降准降息何时再现?机构:4月机率大

新冠肺炎疫情席卷全球,为稳定金融市场秩序,中国人民银行于3月13日宣布定向降准,对达到考核标准的银行降准0.5~1个百分点。但因当前疫情笼罩下全球市场依旧动荡,外界高度关注人行何时降准降息?多家机构则认为,时间点可望落在4月份。 券商中国28日报导,人行货币政策委员会2020年第一季度例会已于3月26日在北京召开,会议分析了国内外经济金融形势,并对下一步货币政策做出部署。 会议强调,要健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制,对冲疫情对经济增长的影响。深化利率市场化改革,有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。打好防范化解

中国虽宣称东南沿海复工超过八成,但是现在情况却是终端消费几乎停滞或不见了。想想欧洲股市今年最高平均下跌约四成、美国约三成、日本约三五%,这些具有强劲消费能力的市场,股市下跌本来就会影响消费,何况三分之二还处于居家管理或封城,所以说今年上半年各项经济数据一定很难看。

美国耐吉、星巴克及麦当劳或是服饰大厂Ralph Lauren等等,陆续暂时关店歇业,零售销售一定大减,难怪道琼跌幅高居三大指数之冠,短线上就必须先站稳月线才算准备落底整理,否则近一个月指数几乎都是涨一天跌一天。的确目前道琼指数本益比从二一倍跌至十四倍,标普指数从二二倍降至十五倍,已是历史正常区间的低点。市场恐慌,但站在另一角度看,疫情已轮到最大国美国,利空压力最重之时,若股市已经大跌,那么短线应先反弹再说;再来就是,企业获利下修程度,美国企业将于四月中发布财报,市场已有心理准备第一季数据不会太好看,且欧美三月起全面受到疫情影响,企业发布财报前也会先获利示警,消息面恐引发股市波动,但更重要的是企业对第二季业绩与财测展望,如果比预期还差,届时股市反弹后难免再度引发一波修正。

国安基金护盘有神效

政策放钱救市正常下能发挥较大效用,一旦疫情缓和,国际股市在资金氾滥下,应可展开强劲反弹行情,高盛指称,如疫情愈来愈严重,对经济的冲击加剧,那标普指数将下跌至两千点,待疫情缓和,随着经济复苏,股市将见V型反转,指数年底将涨至三千两百点。

※全文请见《先探投资周刊2084期》有更多精彩当期内文

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