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资金疯狗浪暗藏危机?专家:观察这些指标 早一步清醒

admin 快讯 2020-07-20 32 0
资金疯狗浪暗藏危机?专家:观察这些指标 早一步清醒 第1张 资金疯狗浪暗藏危机?专家:观察这些指标 早一步清醒。(本报系资料照)

「我很荣幸,两次都能躬逢其盛!」康和证券投资总监廖继弘这么说。

他口中的「两次」,一方面是指他看好台股指数即将改写30年前的历史高点;另外,80年代末到90年间的台股投机狂潮、资金疯狗浪行情,仿佛也在30多年后的今天重新上演。

老鸟重温、新手须学的那段历史

投机盛世再来

1988年底,永丰余旗下的永信证券开业,原本在永丰余工作的台股资深分析师杜金龙也被转调到永信证券自营部,「第一年操盘,我就帮公司赚了1亿!」说到当时战功,他没有太多得意,毕竟那是「只要有买股票,几乎就能赚钱」的大投机时代;「多数人不在乎基本面,都在打探主力明牌,到处问『阿不拉』在干嘛、『亚聚陈』买什么?」

杜金龙从另外一个角度对比当年与现在,一种「不怕追高」的投资情绪似乎今昔皆然,「疯狂追价之下,那一波缔造了『8000金』的盛世。」也就是,大盘同时出现8档千元以上个股;而在2020年的此刻,结算至7月8日,台股已有5档「千金股」。

虽然千金股的档数不比当年,但现阶段股价在500元至千元之间者有13档,100元至5百元股价的个股更有187档,加总算一算,100元以上高价股的总市值超过20兆元,占去大盘半壁江山。「这反映了2件事,第一,市场钱多;第二,资金很勇敢,不怕追高。」

不只是杜金龙或廖继弘,本刊近期针对36位台股资深投资者与机构法人进行的问卷调查,当被问到「这波行情是否堪比30年前的资金疯狗浪行情」时,78%受访者的答案都是肯定的。「没有经历1989至1990年资金行情的人,这次,得好好学习什么叫资金疯狗浪!」这是瑞展产经董事长陈忠瑞给投资人的建议。

水往哪里流、人往哪儿去?

法人翻新日常观盘指标

「如果看本益比操盘,上半年绩效一定很惨!」一位投信基金经理人打趣的说。但这不代表他只是凭感觉操作,事实上,面对资金疯狗浪,标榜专业投资的机构法人,也开始翻新了日常观察的重点指标。一般认为,台股现阶段与30年前相比的最大差别,是法人资金占比大幅升高,那么,法人此时最在意的指标,意义上,也就像是30年前股民们热中打听的「主力动向」。

「既然是资金行情,资金指标就是最重要。」某基金经理人表示,自己目前最在意的是美国10年期公债殖利率,「一旦超过1%,股市资金动能就要重新评估。」

另外也有经理人提出「泰德利差」,利差愈高,代表金融体系的资金愈是趋紧,以过去经验,每当美国景气衰退前,泰德利差多会冲高到1%以上,今年3月一度突破1.3%,但在联准会大印钞后,目前已来到历史低档区的0.13%左右。

至于经济面向的指标,投信业者现阶段普遍以某些「解封指标」,取代原本惯用的经济数据。群益投信投资长李宏正就表示,「例如从乘客、货运及发电量等数据都能看到,从五月开始,全球经济活动已经开始复苏。」

这些数据,一般投资者不见得能掌握,但还是有些公开资料可以追踪,例如代表美国每月陆海空货运数量的「卡斯货运指数」,就能在联准会经济资料库中找到,该数据也从4月的0.923%,微升至5月的0.983%。

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资金疯狗浪暗藏危机?专家:观察这些指标 早一步清醒 第2张 《今周刊》第1230期

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